Les effets bénéfiques de la loi Macron sur SNCF Réseau

La loi Macron, adoptée le 9 juillet, a maintenu la règle d’or qu’avait voulue Gilles Savary dans la loi sur la réforme ferroviaire. Règle qu’un amendement sénatorial voulait supprimer. Le dispositif adopté s’applique directement, sans passer par un décret. En édictant que l’endettement ne doit pas dépasser un ratio dette sur marge opérationnelle (MOP) de 18, la loi interdit de fait que SNCF Réseau finance de coûteuses lignes à grande vitesse à l’avenir. Et donc accroisse sa dette.

SNCF Réseau pourrait cependant le faire si la MOP s’améliore, autrement dit si le gestionnaire des infrastructures réalise de sérieux gains de productivité. En théorie, c’est prévu : grâce à une meilleure organisation, la productivité devrait s’améliorer, permettant d’économiser 500 millions d’euros en 2020. Après, si les ressources sont redéployées et si la rénovation des réseaux s’accélère, des économies pourraient être réalisées sur la maintenance. Rappelons aussi que le gouvernement s’est engagé à présenter, dans deux ans, un plan dans sur le traitement de la dette.

M.-H. P.